Los Criterios Generales de Política Económica para 2027 plantean un escenario de contención del gasto, pero también evidencian las limitaciones fiscales del país para impulsar un crecimiento económico más dinámico.

El documento proyecta que el gasto total pasará de 26.6% del PIB en 2026 a 26.7% en 2027, mientras que las pensiones aumentarían de 4.7% del PIB el próximo año a 5.1% en 2032. En paralelo, las transferencias sociales representarían un promedio de 3.5% del PIB durante el resto del sexenio.

Entre los supuestos más optimistas se encuentra una reducción del déficit público, de 4.1% del PIB en 2026 a 3.9% en 2027, sustentada en buena medida en un crecimiento real de 7.2% de la recaudación del ISR. También se contempla fortalecer la fiscalización para combatir prácticas como el uso de facturas falsas.

La estimación de crecimiento económico es de 1.5% para este año y 2% para 2027, mientras que la inversión física del Gobierno seguiría una trayectoria descendente: de 2.6% del PIB en 2026 y 2027 a 1.5% en 2032.

El escenario plantea así un limitado margen fiscal para dinamizar la economía sin incrementar el endeudamiento. El Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) pasaría de 52.3% del PIB aprobado para 2026 a 55% en 2027 y llegaría a 56.4% en 2030, frente al 46.8% registrado en 2023.

Sin un mayor crecimiento que permita sostener el gasto social, advierte el análisis, la redistribución del ingreso podría desplazar recursos destinados a la inversión.